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巨丰投顾:贵州茅台高位跳水 白酒惊魂走低 行情结束了吗?

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  观点:四季度最重要的靴子落地,叠加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放,市场风险偏好将集中回升。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变,结构性行情仍值得期待。短期,重要会议定调以及海外刺激方案落地后,市场信心重拾,沪指新高以及创业板回升之下,市场跨年行情以及春节行情跃跃欲试,板块轮动机会或将延续。

  昨日毫无征兆的杀跌后,今日市场高开高走,市场一度普涨迎来反弹,光伏、汽车、煤炭等表现抢眼,题材股也频频活跃带领创业板走强。不过,午后酿酒板块集中跳水,ST舍得从涨停到跌停上演“天地板”,而伊力特、皇台酒业等走低,贵州茅台盘中也大跌超2%。

  最近,我们多次提及白酒板块的风险,尤其是爆炒之下,白酒板块整体估值已经不便宜,高端酒企整体盈利能力依旧,但中小酒企盈利能力一般,目前也有透支未来业绩的趋势,应该留意后期的大分化行情。当然,白酒板块行情也未必就此结束,目前资金有出逃的倾向,但没有明显的痕迹。不过对于投资者来说,还是建议博取看得见的行情,在不确定谁是压倒白酒股最后一根稻草到来之际,还是提前逐步做好减持的准备。

  而一旦白酒股阶段调整,我们也需要分析资金可能的流向。纵观当前市场,经济持续复苏下,资金最倾向也大概率是确定性相对较强的品种。所以,一方面对于资源类等顺周期品种,目前受益明显,确定性较强,可适当关注;另一方面,市场风险偏好回升下,题材股轮番上阵,显然已经有了集体表现的基础,可继续关注。所以,一旦白酒板块资金阶段出逃,短期对市场或有波动,但总体还是向好的,资金可寻求其他地方继续刺激市场情绪。

  再次回到市场,当前流动性驱动转为业绩驱动之后,市场提振的动力减弱,想要出现趋势性行情概率较低,所以大金融等板块整体性行情有限,不寄希望有多大的提振,更多还是个股的阶段性行情。而题材股不断活跃,近期带领创业板走强,显然迎来了所谓的主升行情,还可重点关注。

  至此,我们对跨年行情以及春季行情依旧保持相对乐观,尤其是经济加速复苏以及流动性相对合理充裕之下,随着近期重要会议落地以及政策预期的加强,对市场的信心也在继续的提升。

  因此,建议投资者继续坚守均衡配置策略,关注以下几方面的机会:一个是顺周板块。这里重点关注银行等金融股,以及中长期景气上行且全年业绩确定性较强的汽车、家电等可选消费板块;另一个是,重要会议提及的科技等相关领域,尤其是新环境下我国自主可控领域如电子、计算机、新材料行业或将迎来发展良机,短期市场风险偏好有望逐步回升,可逢低布局前期经历过调整的科技、医药等细分领域的优质龙头。

(文章来源:巨丰财经)

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